提前估算一个价格，进行判定，然后买卖双方在他们的交易所签订合约，这就是期货合约。”

    李长河刚说完，就看到旁边有个男子举起了手。

    “长河同学，也就是说，对于期货价格的这个判定，完全是赌博对吗？”

    李长河点点头：“没错，期货交易的本质其实就是一场对赌。”

    “西方把买涨的一方叫做多头，买跌的一方叫做空头！”

    “期货合约，其实就是买涨的跟买跌的两方人的一场对赌！”

    “那长河同学，这个卖的人，有限制吗，是必须交易商，或者黄金供货商这种？”

    “不，没有限制！只要是交易所的客户，都可以参与买卖，比如说我们这个办公厅，就是交易所，大家进来的人，就是交易所的会员，左边的同志是看涨的，右手边的同志是看跌的，那你们之间，根据交易所规定的制式合同，就可以签订合约。”

    “原来如此，也就是说，我用现在的价格赌未来的价格，如果未来价格低我看空就赚了，如果未来价格高，他看涨的就赚了。”

    听到李长河这么一解释，在场的人立刻明白了过来。

    “那长河同学你的那种翻几百倍的收益，又是怎么来的？”

    有人继续好奇的问道。

    李长河则是开口说道：“这就涉及到了米国那边制定的期货交易的模式。”

    “我以白银举例！”

    “米国的期货交易是保证金模式，他的合约是固定的，一份期货合约就是5000盎司的白银，以最初我买的时候，白银是6美元一盎司，一份合约的价值在3万美元。”

    “但是实际上呢，一份合约，只需要缴纳1000美元的保证金，就可以买下这份合约。”

    “也就是说，我只用了1000美元，就买下了价值3万美元的白银期货。”

    “在外国经济学术语中，这个叫杠杆效应，利用1000美元，撬动了三万美元的货物，这就是期货的另一大特性，杠杆倍数。”

    “这个倍数并不是固定的，你像芝加哥交易市场，白银是30倍杠杆，但是到了纽约的黄金期货，则是100倍的杠杆，这个倍数，一般是由交易所制定的。”

    “而我的100万美元，理论上来说，可以购买1000份白银合约，总价值3000万美元的白银。”

    “当然，我实际持有只有八百份合约。”

    “再后来，白银市场的价格从6美元涨幅到了11美元，我一盎司白银赚了5美元左右。”

    “期货合约的收益其实很简单，就是你的货物差价x合约份数x合约乘数。”

    “合约乘数就是每份合约的货物数量，一份白银合约是5000盎司，那么合约乘数就是5000！”

    “所以，当白银价格涨到11美元的时候，我将手中的合约出售，800份合约，总共卖了2000万美元！”

    “然后，我用这2000万美元继续在市场签订新的合约，作为多头看涨！”

    “长河同学，也就是说，你这2000万美元，理论上来说，可以控制2万份白银合约，对吧！”

    此刻又有人举手问道。

    李长河笑着说道：“是的，但是实际上我买不到那么多，期货合约理论上是无上限的，前提是有人跟你买卖！”

    “你要买，必然要有人卖，然后才能达成合约。”

    “你像我们的办公厅最多就容纳100人，那实际上我们在一定的时间内成交的交易数量是有限制的。”

    “交易所也是如此，虽然客户可以增多，但是交易时间，交易模式这些限定了交易的数量。”

    “所以最后我实际持有的合约只有3750份，而那个时候，白银上涨到了38美元左右。”
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